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Mit der Unternehmensteuerreform 2008
Dieses Buch informiert Sie umfassend über das Spektrum von individuellen und standardisierten Mezzanine-Finanzierungen. Es behandelt die Anlässe der Mezzanine-Aufnahme, den Finanzierungsprozess und potenzielle Mezzanine-Kapitalgeber, rechtliche Strukturen sowie bilanzielle und die steuerliche Behandlung von mezzaninem Kapital. Dabei werden bereits die steuerlichen Änderungen der Unternehmenssteuerreform 2008 berücksichtigt.
Ihnen werden Antworten auf die Fragen aus der Praxis detailliert präsentiert, die immer wieder gestellt werden:
- Wie unterscheidet sich Mezzanine-Kapital von Eigenkapital und Fremdkapital?
- Welche Mezzanine-Finanzierungsinstrumente gibt es?
- Worin unterscheiden sich individuelle und standardisierte Produkte?
- Was kostet Mezzanine-Kapital?
- Welche Vor- und Nachteile hat Mezzanine-Kapital für mittelständische Unternehmen?
- Welche rechtlichen Strukturen und Besonderheiten sind bei Mezzanine-Finanzierungen zu beachten?
- Wie wird Mezzanine-Kapital nach HGB und IFRS bilanziell behandelt?
- Wie kann durch Mezzanine-Kapital eine steuerliche Optimierung erfolgen?
Die Autoren
Jürgen Brokamp (LL. M.) ist seit 1998 bei Deloitte in der Steuerabteilung im Bereich des internationalen Steuerrechts tätig.
Prof. Dr. Dr. Dietmar Ernst ist Professor an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) Nürtingen-Geislingen und Direktor des Deutschen Instituts für Corporate Finance.
Karsten Hollasch ist Partner bei Deloitte im Bereich M&A Transaction Services und qualifizierter Wirtschaftsprüfer und Steuerberater.
RA Georg Lehmann ist geschäftsführender Partner der Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbH und langjähriges Mitglied der Service Line Corporate/Mergers & Acquisitions.
Dr. Klaus Weigel ist seit Herbst 2006 Managing Partner der WP Board & Finance GmbH. In den vergangenen Jahren hat er sowohl Standard-Mezzanine- als auch Individual-Mezzanine-Finanzierungen für mittelständische Unternehmen arrangiert und einen Mezzanine-Fonds für institutionelle Investoren strukturiert und beraten.
Dieses Buch informiert Sie umfassend über das Spektrum von individuellen und standardisierten Mezzanine-Finanzierungen. Es behandelt die Anlässe der Mezzanine-Aufnahme, den Finanzierungsprozess und potenzielle Mezzanine-Kapitalgeber, rechtliche Strukturen sowie bilanzielle und die steuerliche Behandlung von mezzaninem Kapital. Dabei werden bereits die steuerlichen Änderungen der Unternehmenssteuerreform 2008 berücksichtigt.
Ihnen werden Antworten auf die Fragen aus der Praxis detailliert präsentiert, die immer wieder gestellt werden:
- Wie unterscheidet sich Mezzanine-Kapital von Eigenkapital und Fremdkapital?
- Welche Mezzanine-Finanzierungsinstrumente gibt es?
- Worin unterscheiden sich individuelle und standardisierte Produkte?
- Was kostet Mezzanine-Kapital?
- Welche Vor- und Nachteile hat Mezzanine-Kapital für mittelständische Unternehmen?
- Welche rechtlichen Strukturen und Besonderheiten sind bei Mezzanine-Finanzierungen zu beachten?
- Wie wird Mezzanine-Kapital nach HGB und IFRS bilanziell behandelt?
- Wie kann durch Mezzanine-Kapital eine steuerliche Optimierung erfolgen?
Die Autoren
Jürgen Brokamp (LL. M.) ist seit 1998 bei Deloitte in der Steuerabteilung im Bereich des internationalen Steuerrechts tätig.
Prof. Dr. Dr. Dietmar Ernst ist Professor an der Hochschule für Wirtschaft und Umwelt (HfWU) Nürtingen-Geislingen und Direktor des Deutschen Instituts für Corporate Finance.
Karsten Hollasch ist Partner bei Deloitte im Bereich M&A Transaction Services und qualifizierter Wirtschaftsprüfer und Steuerberater.
RA Georg Lehmann ist geschäftsführender Partner der Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbH und langjähriges Mitglied der Service Line Corporate/Mergers & Acquisitions.
Dr. Klaus Weigel ist seit Herbst 2006 Managing Partner der WP Board & Finance GmbH. In den vergangenen Jahren hat er sowohl Standard-Mezzanine- als auch Individual-Mezzanine-Finanzierungen für mittelständische Unternehmen arrangiert und einen Mezzanine-Fonds für institutionelle Investoren strukturiert und beraten.
Inhaltsverzeichnis
1;Cover;1 2;Zum Inhalt;2 3;Titel;3 4;Impressum;4 5;Geleitwort;5 6;Vorwort;7 7;Inhaltsverzeichnis;9 8;Abkürzungsverzeichnis;14 9;Abbildungsverzeichnis;16 10;Tabellenverzeichnis;18 11;1. Definition und Klassifizierung von Mezzanine-Kapital;19 11.1;1.1 Was bedeutet Mezzanine-Kapital?;19 11.2;1.2 Wie unterscheidet sich Mezzanine-Kapital von Eigenkapital und Fremdkapital?;20 11.3;1.3 Was kostet Mezzanine-Kapital?;23 11.4;1.4 Wie ist eine Mezzanine-Finanzierung strukturiert?;25 11.5;1.5 Welche Formen der erfolgsabhängigen Vergütung gibt es bei Mezzanine-Kapital?;27 11.6;1.6 Welche Mezzanine-Finanzierungsinstrumente gibt es?;30 11.7;1.7 Wie können Mezzanine-Finanzierungsinstrumente klassifiziert werden?;33 11.8;1.8 Worin unterscheiden sich individuelle und standardisierte Produkte?;36 11.8.1;1.8.1 Wie ist standardisiertes Mezzanine-Kapital aufgebaut?;37 11.8.2;1.8.2 Wie ist individuelles Mezzanine-Kapital aufgebaut?;38 11.9;1.9 Welches sind die Investitionskriterien von Mezzanine-Gebern?;40 11.10;1.10 Welche Vor- und Nachteile hat Mezzanine-Kapital für mittelständische Unternehmen?;40 11.11;1.11 Welche Bedeutung hat Mezzanine-Kapital für mittelständische Unternehmen?;46 11.11.1;1.11.1 Die Finanzierungssituation für mittelständische Unternehmen in Deutschland;46 11.11.2;1.11.2 Der Markt für Mezzanine-Kapital in Deutschland;48 11.11.3;1.11.3 Mezzanine-Kapital: Ausweg aus der Finanzierungskrise?;49 12;2. Anwendungsgebiete;52 12.1;2.1 Akquisitionsfinanzierung Buy-outs;52 12.2;2.2 Brückenfinanzierung;58 12.3;2.3 Projektfinanzierung;59 12.4;2.4 Gesellschafterwechsel/Unternehmensnachfolge;61 12.5;2.5 Wachstumsfinanzierungen;62 12.6;2.6 Unternehmensübernahmen;63 12.7;2.7 Bilanzoptimierung/Finanzierungsstrategie BASEL II;64 13;3. Prozess der Mezzanine-Finanzierung;67 13.1;3.1 Der Finanzierungsprozess bei Standardprodukten;68 13.1.1;3.1.1 Der ge | mit-Fonds (Genussscheinfonds Mittelstand);69 13.1.2;3.1.2 Die Umsetzung der Genussscheinemission;70 13.1.2.1;3.1.2.1 Die Vorprüfungs-Phas
e;71 13.1.2.2;3.1.2.2 Die Due Diligence-Phase;78 13.2;3.2 Der Finanzierungsprozess bei maßgeschneiderten Lösungen;82 13.2.1;3.2.1 Die Vorprüfungs-Phase;84 13.2.2;3.2.2 Die Due Diligence-Phase;86 13.2.3;3.2.3 Die Mezzanine-Verhandlungen;87 14;4. Refinanzierung: Wer stellt Mezzanine-Kapital zur Verfügung?;89 14.1;4.1 Formen der Institutionellen Strukturierung;89 14.1.1;4.1.1 Überblick;89 14.1.2;4.1.2 CDO-Strukturen;89 14.1.2.1;4.1.2.1 Einführung in Asset Backed Securities;89 14.1.2.2;4.1.2.2 ABS-Strukturen;90 14.1.2.3;4.1.2.3 Differenzierung von ABS-Transaktionen;92 14.1.2.4;4.1.2.4 Verbriefungsprozess;94 14.1.2.5;4.1.2.5 Kritische Würdigung;100 14.1.3;4.1.3 Fonds-Konstruktionen;102 14.1.3.1;4.1.3.1 Einführung/Historie;102 14.1.3.2;4.1.3.2 Prozess;103 14.1.3.3;4.1.3.3 Vor- und Nachteile aus Investorensicht;107 14.1.3.4;4.1.3.4 Vor- und/Nachteile aus Unternehmenssicht;109 14.1.3.5;4.1.3.5 Produktüberblick;110 15;5. Rechtliche Strukturen der Mezzanine-Finanzierung;112 15.1;5.1 Wesentliche Qualifikationsmerkmale;112 15.1.1;5.1.1 Nachrangigkeit durch Rangrücktritt;113 15.1.2;5.1.2 Kapitalbelassungsverpflichtung;113 15.1.3;5.1.3 Zinsen;113 15.1.4;5.1.4 Kicker (Equity/Non-Equity);113 15.1.5;5.1.5 Befristung;114 15.1.6;5.1.6 Informations- und Kontrollrechte;114 15.2;5.2 Rechtliche Gestaltungsalternativen mezzaniner Finanzierungsinstrumente;115 15.2.1;5.2.1 Nachrangdarlehen;115 15.2.1.1;5.2.1.1 Darlehensvertrag und Intercreditor Agreement;115 15.2.1.2;5.2.1.2 Rangrücktritt: Inhalt, Rechtsfolgen, Vergütung;116 15.2.1.3;5.2.1.3 Außerordentliches Kündigungsrecht des Mezzanine-Gebers;119 15.2.1.4;5.2.1.4 Eigenkapitalerhaltung, Eigenkapitalersatzrecht;120 15.2.2;5.2.2 Verkäuferdarlehen (Sellers Note);122 15.2.3;5.2.3 Stille Gesellschaft;123 15.2.3.1;5.2.3.1 Begriffsmerkmale;123 15.2.3.2;5.2.3.2 Parteien und Abschluss des Beteiligungsvertrages, Rechtsform-Besonderheiten;123 15.2.3.3;5.2.3.3 Vermögenseinlage und Beteiligung am Ergebnis;124 15.2.3.4;5.2.3.4 Informations- und Kontroll
rechte des stillen Gesellschafters;126 15.2.3.5;5.2.3.5 Typische/atypische stille Gesellschaft;126 15.2.4;5.2.4 Partiarisches Darlehen;127 15.2.5;5.2.5 Genussrechte;127 15.2.5.1;5.2.5.1 Rechtliche Qualifikation und Gestaltung;127 15.2.5.2;5.2.5.2 Genussscheinsbedingungen, gesellschaftergleiche Rechte, Ergebnisbeteiligung;127 15.2.5.3;5.2.5.3 Rechtsform-Besonderheiten bei AG und GmbH;130 15.2.5.4;5.2.5.4 Genussscheine;130 15.2.6;5.2.6 Wandelschuldverschreibungen;130 15.2.6.1;5.2.6.1 Rechtsnatur und Ausgestaltung;130 15.2.6.2;5.2.6.2 Ausgabe nur durch Aktiengesellschaften;131 15.2.6.3;5.2.6.3 Formelle und materielle Voraussetzungen;131 15.2.6.4;5.2.6.4 Bezugsrecht der Aktionäre und Bezugsrechtsausschluss;133 15.2.6.5;5.2.6.5 Schutz des Anleihegläubigers;133 15.2.6.6;5.2.6.6 Erwerb und Ausübung des Bezugs- bzw. Umtauschrechts;134 15.2.7;5.2.7 Kapitalmarktprodukte am Beispiel PREPS;135 15.2.7.1;5.2.7.1 Struktur der Genussrechtsplattform PREPS;135 15.2.7.2;5.2.7.2 Standardisierte Genussrechtsverträge am Beispiel von PREPS 2004-2 LP;135 16;6. Bilanzielle Behandlung von Mezzanine-Kapital nach HGB und IFRS;138 16.1;6.1 Behandlung nach HGB;139 16.1.1;6.1.1 Allgemeiner Überblick der Bilanzierung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach HGB;139 16.1.2;6.1.2 Vorzugsaktien;140 16.1.3;6.1.3 Gesellschafterdarlehen;141 16.1.4;6.1.4 Typisch und atypisch stille Beteiligung;141 16.1.5;6.1.5 Wandel- und Optionsanleihen;143 16.1.6;6.1.6 Genussrechte/-scheine;145 16.1.7;6.1.7 Partiarisches Darlehen;148 16.1.8;6.1.8 Verkäuferdarlehen;148 16.1.9;6.1.9 Nachrangdarlehen;148 16.1.10;6.1.10 Hochzinsanleihe;149 16.1.11;6.1.11 Schuldscheindarlehen;149 16.2;6.2 Behandlung nach IFRS;149 16.2.1;6.2.1 Rahmenvoraussetzungen und Ziele von IFRS und mögliche Bedeutungen für den Mittelstand;149 16.2.2;6.2.2 Allgemeiner Überblick der Bilanzierung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS;152 16.3;6.3 Besonderheiten bei der Bilanzierung von Mezzanine-Kapital nach IFRS;158 16.4;6.4 Vorzugsaktien;160 1
6.5;6.5 Gesellschafterdarlehen;161 16.6;6.6 Typisch und atypisch stille Beteiligung;161 16.7;6.7 Wandel- und Optionsanleihen;162 16.8;6.8 Genussrechte;163 16.9;6.9 Partiarisches Darlehen;164 16.10;6.10 Verkäuferdarlehen;164 16.11;6.11 Nachrangdarlehen;165 16.12;6.12 Hochzinsanleihe;165 16.13;6.13 Schuldscheindarlehen;165 16.14;6.14 Besonderheiten von Hybridanleihen;165 17;7. Steuern ;168 17.1;7.1 Einleitung/Vorbemerkung;168 17.2;7.2 Grundlagen der steuerlichen Behandlung von Eigen- und Fremdkapital;169 17.2.1;7.2.1 Einordnung des Mezzanine-Instrumentes als Eigenkapital;169 17.2.2;7.2.2 Einordnung des Mezzanine-Instrumentes als Fremdkapital;171 17.3; 7.3 Gesellschafterfremdfinanzierung bei Mezzanine-Instrumenten;172 17.4;7.4 Steuerliche Behandlung eines Equity Kickers im Zusammenhang mit der Gesellschafterfremdfinanzierung;176 17.5;7.5 Änderungen durch Unternehmenssteuerreform 2008: Zinsschranke und Mezzanine;177 17.5.1;7.5.1 Vorbemerkung;177 17.5.2;7.5.2 Fallbeispiel zur Zinsschrankenregelung;180 17.5.3;7.5.3 Ausnahmen von der Zinsschrankenregelung;182 17.5.3.1;7.5.3.1 Zinsaufwand beträgt weniger als eine Million Euro;182 17.5.3.2;7.5.3.2 Konzernklausel;182 17.5.3.3;7.5.3.3 Escape-Klausel (Eigenkapitalquotenvergleich);182 17.5.4;7.5.4 Zweckmäßige Prüfungsreihenfolge für die Zinsschrankenregelung;183 17.5.5;7.5.5 Verhältnis von gewerbesteuerlicher Hinzurechnung und Zinsschranke;186 17.5.6;7.5.6 Mezzanine-Instrumente als Eigenkapital;186 17.5.7;7.5.7 Mezzanine-Instrumente als Fremdkapital;187 17.5.8;7.5.8 Maßnahmen zur Vermeidung der Zinsschranke;187 17.6;7.6 Steuerliche Behandlung einzelner Mezzanine-Instrumente;192 17.6.1;7.6.1 Nachrangdarlehen;192 17.6.1.1;7.6.1.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;192 17.6.1.2;7.6.1.2 Steuerliche Behandlung;193 17.6.2;7.6.2 Stille Gesellschaft;198 17.6.2.1;7.6.2.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;198 17.6.2.2;7.6.2.2 Steuerliche Behandlung der typisch stillen Gesellschaft;200 17.6.2.3;7.6.2.3 Steuerliche Behandlung der atypisch st
illen Gesellschaft;203 17.6.3;7.6.3 Partiarisches Darlehen;206 17.6.3.1;7.6.3.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;206 17.6.3.2;7.6.3.2 Steuerliche Behandlung;207 17.6.4;7.6.4 Verkäuferdarlehen (Sellers Note);209 17.6.4.1;7.6.4.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;209 17.6.4.2;7.6.4.2 Steuerliche Behandlung;210 17.6.5;7.6.5 Genussrechte;210 17.6.5.1;7.6.5.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;210 17.6.5.2;7.6.5.2 Steuerliche Behandlung des Genussrechts bei Qualifikation als Eigenkapital;212 17.6.5.3;7.6.5.3 Steuerliche Behandlung des Genussrechts bei Qualifikation als Fremdkapital;214 17.6.6;7.6.6 Wandelanleihen;217 17.6.6.1;7.6.6.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;217 17.6.6.2;7.6.6.2 Steuerliche Behandlung;218 17.6.7;7.6.7 Optionsanleihen;221 17.6.7.1;7.6.7.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;221 17.6.7.2;7.6.7.2 Steuerliche Behandlung;221 17.6.8;7.6.8 Hochzinsanleihen (High Yield Bonds);227 17.6.8.1;7.6.8.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;227 17.6.8.2;7.6.8.2 Steuerliche Behandlung;228 18;Literaturverzeichnis;229 19;Die Autoren;234 20;Firmenprofile;237 21;Stichwortverzeichnis;239 21.1;A;239 21.2;B;239 21.3;C;239 21.4;D;239 21.5;E;239 21.6;F;239 21.7;G;239 21.8;H;240 21.9;I;240 21.10;J;240 21.11;K;240 21.12;L;240 21.13;M;240 21.14;N;240 21.15;O;240 21.16;P;240 21.17;Q;240 21.18;R;240 21.19;S;240 21.20;T;241 21.21;U;241 21.22;V;241 21.23;W;241 21.24;Z;241
e;71 13.1.2.2;3.1.2.2 Die Due Diligence-Phase;78 13.2;3.2 Der Finanzierungsprozess bei maßgeschneiderten Lösungen;82 13.2.1;3.2.1 Die Vorprüfungs-Phase;84 13.2.2;3.2.2 Die Due Diligence-Phase;86 13.2.3;3.2.3 Die Mezzanine-Verhandlungen;87 14;4. Refinanzierung: Wer stellt Mezzanine-Kapital zur Verfügung?;89 14.1;4.1 Formen der Institutionellen Strukturierung;89 14.1.1;4.1.1 Überblick;89 14.1.2;4.1.2 CDO-Strukturen;89 14.1.2.1;4.1.2.1 Einführung in Asset Backed Securities;89 14.1.2.2;4.1.2.2 ABS-Strukturen;90 14.1.2.3;4.1.2.3 Differenzierung von ABS-Transaktionen;92 14.1.2.4;4.1.2.4 Verbriefungsprozess;94 14.1.2.5;4.1.2.5 Kritische Würdigung;100 14.1.3;4.1.3 Fonds-Konstruktionen;102 14.1.3.1;4.1.3.1 Einführung/Historie;102 14.1.3.2;4.1.3.2 Prozess;103 14.1.3.3;4.1.3.3 Vor- und Nachteile aus Investorensicht;107 14.1.3.4;4.1.3.4 Vor- und/Nachteile aus Unternehmenssicht;109 14.1.3.5;4.1.3.5 Produktüberblick;110 15;5. Rechtliche Strukturen der Mezzanine-Finanzierung;112 15.1;5.1 Wesentliche Qualifikationsmerkmale;112 15.1.1;5.1.1 Nachrangigkeit durch Rangrücktritt;113 15.1.2;5.1.2 Kapitalbelassungsverpflichtung;113 15.1.3;5.1.3 Zinsen;113 15.1.4;5.1.4 Kicker (Equity/Non-Equity);113 15.1.5;5.1.5 Befristung;114 15.1.6;5.1.6 Informations- und Kontrollrechte;114 15.2;5.2 Rechtliche Gestaltungsalternativen mezzaniner Finanzierungsinstrumente;115 15.2.1;5.2.1 Nachrangdarlehen;115 15.2.1.1;5.2.1.1 Darlehensvertrag und Intercreditor Agreement;115 15.2.1.2;5.2.1.2 Rangrücktritt: Inhalt, Rechtsfolgen, Vergütung;116 15.2.1.3;5.2.1.3 Außerordentliches Kündigungsrecht des Mezzanine-Gebers;119 15.2.1.4;5.2.1.4 Eigenkapitalerhaltung, Eigenkapitalersatzrecht;120 15.2.2;5.2.2 Verkäuferdarlehen (Sellers Note);122 15.2.3;5.2.3 Stille Gesellschaft;123 15.2.3.1;5.2.3.1 Begriffsmerkmale;123 15.2.3.2;5.2.3.2 Parteien und Abschluss des Beteiligungsvertrages, Rechtsform-Besonderheiten;123 15.2.3.3;5.2.3.3 Vermögenseinlage und Beteiligung am Ergebnis;124 15.2.3.4;5.2.3.4 Informations- und Kontroll
rechte des stillen Gesellschafters;126 15.2.3.5;5.2.3.5 Typische/atypische stille Gesellschaft;126 15.2.4;5.2.4 Partiarisches Darlehen;127 15.2.5;5.2.5 Genussrechte;127 15.2.5.1;5.2.5.1 Rechtliche Qualifikation und Gestaltung;127 15.2.5.2;5.2.5.2 Genussscheinsbedingungen, gesellschaftergleiche Rechte, Ergebnisbeteiligung;127 15.2.5.3;5.2.5.3 Rechtsform-Besonderheiten bei AG und GmbH;130 15.2.5.4;5.2.5.4 Genussscheine;130 15.2.6;5.2.6 Wandelschuldverschreibungen;130 15.2.6.1;5.2.6.1 Rechtsnatur und Ausgestaltung;130 15.2.6.2;5.2.6.2 Ausgabe nur durch Aktiengesellschaften;131 15.2.6.3;5.2.6.3 Formelle und materielle Voraussetzungen;131 15.2.6.4;5.2.6.4 Bezugsrecht der Aktionäre und Bezugsrechtsausschluss;133 15.2.6.5;5.2.6.5 Schutz des Anleihegläubigers;133 15.2.6.6;5.2.6.6 Erwerb und Ausübung des Bezugs- bzw. Umtauschrechts;134 15.2.7;5.2.7 Kapitalmarktprodukte am Beispiel PREPS;135 15.2.7.1;5.2.7.1 Struktur der Genussrechtsplattform PREPS;135 15.2.7.2;5.2.7.2 Standardisierte Genussrechtsverträge am Beispiel von PREPS 2004-2 LP;135 16;6. Bilanzielle Behandlung von Mezzanine-Kapital nach HGB und IFRS;138 16.1;6.1 Behandlung nach HGB;139 16.1.1;6.1.1 Allgemeiner Überblick der Bilanzierung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach HGB;139 16.1.2;6.1.2 Vorzugsaktien;140 16.1.3;6.1.3 Gesellschafterdarlehen;141 16.1.4;6.1.4 Typisch und atypisch stille Beteiligung;141 16.1.5;6.1.5 Wandel- und Optionsanleihen;143 16.1.6;6.1.6 Genussrechte/-scheine;145 16.1.7;6.1.7 Partiarisches Darlehen;148 16.1.8;6.1.8 Verkäuferdarlehen;148 16.1.9;6.1.9 Nachrangdarlehen;148 16.1.10;6.1.10 Hochzinsanleihe;149 16.1.11;6.1.11 Schuldscheindarlehen;149 16.2;6.2 Behandlung nach IFRS;149 16.2.1;6.2.1 Rahmenvoraussetzungen und Ziele von IFRS und mögliche Bedeutungen für den Mittelstand;149 16.2.2;6.2.2 Allgemeiner Überblick der Bilanzierung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS;152 16.3;6.3 Besonderheiten bei der Bilanzierung von Mezzanine-Kapital nach IFRS;158 16.4;6.4 Vorzugsaktien;160 1
6.5;6.5 Gesellschafterdarlehen;161 16.6;6.6 Typisch und atypisch stille Beteiligung;161 16.7;6.7 Wandel- und Optionsanleihen;162 16.8;6.8 Genussrechte;163 16.9;6.9 Partiarisches Darlehen;164 16.10;6.10 Verkäuferdarlehen;164 16.11;6.11 Nachrangdarlehen;165 16.12;6.12 Hochzinsanleihe;165 16.13;6.13 Schuldscheindarlehen;165 16.14;6.14 Besonderheiten von Hybridanleihen;165 17;7. Steuern ;168 17.1;7.1 Einleitung/Vorbemerkung;168 17.2;7.2 Grundlagen der steuerlichen Behandlung von Eigen- und Fremdkapital;169 17.2.1;7.2.1 Einordnung des Mezzanine-Instrumentes als Eigenkapital;169 17.2.2;7.2.2 Einordnung des Mezzanine-Instrumentes als Fremdkapital;171 17.3; 7.3 Gesellschafterfremdfinanzierung bei Mezzanine-Instrumenten;172 17.4;7.4 Steuerliche Behandlung eines Equity Kickers im Zusammenhang mit der Gesellschafterfremdfinanzierung;176 17.5;7.5 Änderungen durch Unternehmenssteuerreform 2008: Zinsschranke und Mezzanine;177 17.5.1;7.5.1 Vorbemerkung;177 17.5.2;7.5.2 Fallbeispiel zur Zinsschrankenregelung;180 17.5.3;7.5.3 Ausnahmen von der Zinsschrankenregelung;182 17.5.3.1;7.5.3.1 Zinsaufwand beträgt weniger als eine Million Euro;182 17.5.3.2;7.5.3.2 Konzernklausel;182 17.5.3.3;7.5.3.3 Escape-Klausel (Eigenkapitalquotenvergleich);182 17.5.4;7.5.4 Zweckmäßige Prüfungsreihenfolge für die Zinsschrankenregelung;183 17.5.5;7.5.5 Verhältnis von gewerbesteuerlicher Hinzurechnung und Zinsschranke;186 17.5.6;7.5.6 Mezzanine-Instrumente als Eigenkapital;186 17.5.7;7.5.7 Mezzanine-Instrumente als Fremdkapital;187 17.5.8;7.5.8 Maßnahmen zur Vermeidung der Zinsschranke;187 17.6;7.6 Steuerliche Behandlung einzelner Mezzanine-Instrumente;192 17.6.1;7.6.1 Nachrangdarlehen;192 17.6.1.1;7.6.1.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;192 17.6.1.2;7.6.1.2 Steuerliche Behandlung;193 17.6.2;7.6.2 Stille Gesellschaft;198 17.6.2.1;7.6.2.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;198 17.6.2.2;7.6.2.2 Steuerliche Behandlung der typisch stillen Gesellschaft;200 17.6.2.3;7.6.2.3 Steuerliche Behandlung der atypisch st
illen Gesellschaft;203 17.6.3;7.6.3 Partiarisches Darlehen;206 17.6.3.1;7.6.3.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;206 17.6.3.2;7.6.3.2 Steuerliche Behandlung;207 17.6.4;7.6.4 Verkäuferdarlehen (Sellers Note);209 17.6.4.1;7.6.4.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;209 17.6.4.2;7.6.4.2 Steuerliche Behandlung;210 17.6.5;7.6.5 Genussrechte;210 17.6.5.1;7.6.5.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;210 17.6.5.2;7.6.5.2 Steuerliche Behandlung des Genussrechts bei Qualifikation als Eigenkapital;212 17.6.5.3;7.6.5.3 Steuerliche Behandlung des Genussrechts bei Qualifikation als Fremdkapital;214 17.6.6;7.6.6 Wandelanleihen;217 17.6.6.1;7.6.6.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;217 17.6.6.2;7.6.6.2 Steuerliche Behandlung;218 17.6.7;7.6.7 Optionsanleihen;221 17.6.7.1;7.6.7.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;221 17.6.7.2;7.6.7.2 Steuerliche Behandlung;221 17.6.8;7.6.8 Hochzinsanleihen (High Yield Bonds);227 17.6.8.1;7.6.8.1 Einordnung für steuerliche Zwecke;227 17.6.8.2;7.6.8.2 Steuerliche Behandlung;228 18;Literaturverzeichnis;229 19;Die Autoren;234 20;Firmenprofile;237 21;Stichwortverzeichnis;239 21.1;A;239 21.2;B;239 21.3;C;239 21.4;D;239 21.5;E;239 21.6;F;239 21.7;G;239 21.8;H;240 21.9;I;240 21.10;J;240 21.11;K;240 21.12;L;240 21.13;M;240 21.14;N;240 21.15;O;240 21.16;P;240 21.17;Q;240 21.18;R;240 21.19;S;240 21.20;T;241 21.21;U;241 21.22;V;241 21.23;W;241 21.24;Z;241
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Produktdetails
Erscheinungsdatum
16. Januar 2012
Sprache
deutsch
Seitenanzahl
229
Dateigröße
1,74 MB
Reihe
Innovatives Finanzmanagement
Autor/Autorin
Jürgen Brokamp, Dietmar Ernst, Karsten Hollasch, Georg Lehmann, Klaus Weigel
Verlag/Hersteller
Kopierschutz
mit Wasserzeichen versehen
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Ja
Produktart
EBOOK
Dateiformat
PDF
ISBN
9783800643998
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